Ethereum 2.0 จะส่งผลต่อตลาดอนุพันธ์อย่างไร?
คาดว่า Ethereum จะมีการอัปเกรดทั้งระบบซึ่งจะช่วยปรับปรุงความเข้ากันได้ ความสามารถในการปรับขนาด และความปลอดภัยได้อย่างมาก การอัปเกรดที่รอคอยมานานนี้เรียกว่า Ethereum 2.0 จะนำเสนอการปรับปรุงโปรโตคอลหลายอย่างรวมถึงการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ทั่วไป
ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ได้มีการเปลี่ยนแปลงเล็กๆ น้อยๆ หลายอย่าง แต่นับถึงปัจจุบัน Ethereum 2.0 เป็นการอัปเดตครั้งใหญ่ที่สุดของเครือข่าย ซึ่งอาจใช้เวลาสองสามปีจึงจะเสร็จสมบูรณ์ คาดว่าการอัปเดต Ethereum 2.0 จะพร้อมใช้งานภายในสิ้นปี 2020 หรือภายในต้นปี 2021
บทความนี้กล่าวถึงผลกระทบของ Ethereum 2.0 และอิทธิพลที่มีต่อราคา ETH รวมทั้งวิเคราะห์มุมมองและท่าทีของตลาดก่อนหน้าการเปลี่ยนเเปลงนี้และศึกษาหลายๆ วิธีการสำหรับนักเทรดเพื่อที่จะได้รับประโยชน์จากการเหตุการณ์ดังกล่าว
Ethereum 2.0 คืออะไร?
Ethereum 2.0 คือการอัปเกรดเครือข่าย Ethereum ครั้งใหญ่ล่าสุด หลังจากการอัปเกรด การปรับปรุงหลักอย่างหนึ่งคือกลไกฉันทามติของ Ethereum Ethereum 1.0 ใช้กลไกฉันทามติที่เรียกว่า Proof of Work (PoW) ซึ่งต้องการให้นักขุดตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่โดยใช้พลังในการคำนวณ
ในทางกลับกัน Ethereum 2.0 จะใช้กลไก Proof of Stake (PoS) ซึ่งใช้ผู้ยืนยันความถูกต้อง (validator) เพื่อสร้างบล็อกใหม่ลงในบล็อกเชน ผู้ยืนยันความถูกต้องจะได้รับรางวัลเป็นโทเคนใหม่สำหรับการรักษาความสมบูรณ์ของธุรกรรมบนเครือข่าย ในการใช้งานโหนดเพื่อยืนยันความถูกต้อง ผู้เข้าร่วมจะต้องมีคุณสมบัติตามข้อกำหนดหลักคือ ต้องมี Stake ขั้นต่ำจำนวน 32 ETH ภายใต้การอัปเกรด Ethereum 2.0
กลไก Proof of Stake ใช้พลังงานน้อยกว่าและต้องใช้ทรัพยากรที่จำเป็นในการใช้งานเครือข่าย Ethereum น้อยลง จึงส่งผลดีต่อการเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดและประสิทธิภาพ
สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร?
ETH 2.0 จะพยายามย้ายผู้ใช้และสินทรัพย์ทั้งหมดไปยังเครือข่ายใหม่ในขณะเดียวกันก็รักษาระบบเดิมที่มีอยู่ไปพร้อมๆ กัน ซึ่งไม่เคยมีความเปลี่ยนเเปลงขนาดใหญ่มาก่อนเท่าครั้งนี้
ทำให้เกิดคำถามใหญ่ว่าการอัปเกรด Ethereum 2.0 จะมีผลกระทบต่อราคา ETH หรือไม่?
มีสมมติฐานที่แตกต่างกันอยู่หลายข้อเกี่ยวกับลักษณะที่ตลาดคริปโตจะตอบสนอง ด้านล่างนี้คือคำอธิบายเกี่ยวกับปัจจัยที่สามารถส่งผลต่อปฏิกิริยาของตลาดต่อการเปิดตัว Ethereum 2.0
การชะงักของอุปทาน?
หนึ่งในผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้นคือการหยุดชะงักของอุปทานของโทเคน Ethereum ด้วยการเปลี่ยนไปใช้ PoS นักลงทุนจะได้รับแรงจูงใจมากขึ้นในการเก็บรักษาและล็อกการถือครอง Ether ของตนเพื่อให้เข้าข่ายที่จะรับรางวัลจากการร่วม Stake สิ่งนี้จะลดอุปทานของโทเคน ETH ในขณะที่อุปสงค์ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งเนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่ต่างหลั่งไหลเข้ามาแสวงหาผลกำไรที่มีอย่างต่อเนื่อง
สถิติล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจำนวนที่อยู่ที่มี 32 ETH เพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณเมื่อเทียบปีต่อปี จากข้อมูลของ Glassnode มีมากกว่า 123,229 ที่อยู่ Ethereum ที่ถือ ETH 32 ขึ้นไป ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 15.5 เปอร์เซ็นต์จากปีที่แล้ว
ที่มา: Glassnode
แม้ว่าไทม์ไลน์สำหรับเเผนการปรับเปลี่ยนจะยังไม่แน่นอน นักลงทุนต่างก็สะสม ETH อย่างจริงจังเพื่อรอการอัปเดตเป็น ETH 2.0
ตลาดตื่นตัว?
การชะงักของอุปทานอาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมากและกระตุ้นให้เกิด FOMO ในหมู่นักเทรดรายย่อยในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน
ตลาดคริปโตประสบความคึกครื้นลักษณะเช่นนี้ครั้งล่าสุดในปี 2017 เมื่อ Bitcoin มีราคาเพิ่มขึ้นถึง $20,000 พาตลาด Altcoin เพิ่มขึ้นไปด้วย ครั้งนี้ก็จำเป็นต้องมีโมเมนตัมแบบเดียวกันนี้ เพื่อให้ FOMO เกิดขึ้นในคราวนี้
เมื่อมองย้อนกลับไป ความคึกครื้นของตลาดในปี 2017 สิ้นลง ส่วนหนึ่งเนื่องจากการขาดแคลนเงิน fiat ด้วยจำนวนแพลตฟอร์มที่มีให้บริการอย่างแพร่หลายในปัจจุบัน ไม่มีสิ่งใดสามารถป้องกันความคลั่งไคล้แบบ FOMO จากนักเทรดรายย่อยได้
ปัจจุบัน ตลาดแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ให้บริการที่ทำให้ลูกค้าร่วมวาง Stake ของ ETH ได้กว้างขึ้นในตลาดรายย่อย ด้วยเหตุนี้ สิ่งนี้จะเพิ่มอุปสงค์และลดอุปทานหมุนเวียน
ขยายช่องทางของผู้บริโภค?
แม้ว่าการอนุมานข้างต้นอาจเป็นการคาดเดา แต่อุปทานที่แท้จริงก็สามารถจุดประกายให้ราคาพุ่งได้ ด้วยการอัปเกรดที่นำเสนอวิธีแก้ปัญหาการปรับขนาดของ Ethereum ประโยชน์ใช้งานจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การอัปเดตจะใช้เวลาหลายเดือน หรืออาจหลายปี จึงจะมีผลอย่างสมบูรณ์ อาจใช้เวลาสักหน่อย ในการย้าย dApps และเวิร์กโฟลวของนักพัฒนาที่เป็นอยู่ไปยังเครือข่ายใหม่ ดังนั้นผลของการอัพเกรดนี้อาจยังไม่เห็นผลในทันที
อย่างไรก็ตาม มันจะมีผลกระทบในระยะยาว บริษัทและนักพัฒนาจะไม่รีบเร่งและเริ่มดำเนินการเต็มรูปแบบในเครือข่ายใหม่ แต่จะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไปเพื่อจะยืนยันความถูกต้องและสร้างความมั่นใจในระบบใหม่ ดังนั้นในที่สุดการใช้งานจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
เมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งแล้ว ตัวเร่งปฏิกิริยาเหล่านี้ อาจมีผลกระทบในเชิงบวกที่เป็นที่ปรารถนาของผู้ถือ ETH
นักเทรดอนุพันธ์ตั้งท่าพร้อมสำหรับงานนี้หรือเปล่า?
เมื่อมีการคาดว่าการอัปเกรดจะพร้อมใช้งานเร็วๆ นี้ นักเก็งกำไรอาจอยู่ในฐานะที่จะได้ประโยชน์จากเหตุการณ์นี้ ด้านล่างนี้ เราตรวจสอบอินดิเคเตอร์ตลาดหลายๆ อย่างที่อาจเปิดเผยความรู้สึกของนักเทรดเกี่ยวกับ ETH 2.0
ETH Futures สัญญาเปิดยังคงแข็งแกร่งใน Binance
ที่มา: Skew
สัญญาเปิดฟิวเจอร์ของ Ethereum ใน Binance เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2020 โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ H2FY20 สัญญาเปิดของ ETH เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยขยายตัวจากไม่ถึง 60 ล้านดอลลาร์เป็น 200 ล้านดอลลาร์ที่จุดสูงสุด ซึ่งเป็นการขยายตัวมากกว่า 3 เท่า สิ่งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการปรับตัวขึ้นอย่างมากของ ETH ที่ราคาพุ่งสูงสุดที่ 480 ดอลลาร์ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน การเพิ่มขึ้นของสัญญาเปิดในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 อาจชี้ให้เห็นว่านักเทรดได้วางเดิมพันเกี่ยวกับทิศทางระยะยาวของ Ethereum
ค่า Basis ที่เพิ่มขึ้นในตลาดล่วงหน้าส่งสัญญาณถึงความคาดหวังของนักลงทุน
นักวิเคราะห์ตลาดมักจะหันไปมองตลาดล่วงหน้าเพื่อทำความเข้าใจกับความคาดหวังของตลาด โดยเฉพาะค่า Futures Basis นั้น มักใช้เพื่อศึกษาความเชื่อมั่นของนักเทรด ค่า Basis แสดงถึงความแตกต่างระหว่างราคา Spot ของสินทรัพย์อ้างอิงและราคาซื้อขายล่วงหน้า
ในตลาดกระทิง ราคาซื้อขายล่วงหน้าสูงกว่าราคาในตลาด Spot ดังนั้นค่า Basis ของการซื้อขายล่วงหน้าจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นบวก
ในทางตรงกันข้าม ในตลาดหมีราคาฟิวเจอร์มักจะซื้อขายลดราคาเทียบกับตลาด Spot ดังนั้นค่า Basis ในตลาดล่วงหน้าจะกลายเป็นลบ
ด้วยเหตุนี้ ค่า Basis ซื้อขายล่วงหน้าจึงเป็นตัวบ่งชี้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิง
ที่มา: Binance Futures
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราได้เห็นความสัมพันธ์ใกล้ชิดระหว่าง ETH กับโปรโตคอล DeFi จำนวนมาก ซึ่งทั้งสองได้รับผลดีอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นี่เพราะว่าโปรโตคอล DeFi จำนวนมากถูกสร้างขึ้นบนเครือข่ายของ Ethereum เมื่อ DeFi ได้รับความนิยม โมเมนตัมก็ส่งผลในเชิงบวกต่อ Ethereum เช่นกัน
อย่างไรก็ตามตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน โทเคน DeFi จำนวนมากประสบกับความพลิกผัน ราคาดิ่งลงและดึง Ethereum ลงไปด้วย โดยเฉลี่ยแล้ว ราคาโทเคน DeFi ส่วนใหญ่จะลดลง 60% ถึง 80% จากจุดสูงสุด อย่างไรก็ตาม ETH ยังคงแข็งแกร่งโดยมีค่า Basis ในตลาดฟิวเจอร์สเปลี่ยนเป็นบวกในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสนใจ Ethereum มากขึ้นในระยะสั้น และการอัปเกรดที่เสนออาจเป็นตัวเร่งพื้นฐานที่ช่วยให้ Ethereum ยังยืนหยัดอยู่ได้
กราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่าค่า Basis ในตลาดฟิวเจอร์ ETH ส่วนใหญ่ยังคงเป็นบวกในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยลดลงเป็นครั้งคราวโดยเฉพาะในช่วงกลางเดือนกันยายน
ที่มา: Skew
และเมื่อเราพิจารณาจำนวนสัญญาแบบเปิดโดยแยกตามวันหมดอายุ เราสังเกตเห็นว่า Option ที่จะหมดอายุในเดือนธันวาคมถือเป็นสัญญาเปิดที่ใหญ่ที่สุดโดยมีสัญญาที่เปิดอยู่ 481,500 สัญญา ในขณะเดียวกันสัญญาเปิดที่หมดอายุในวันที่ 21 มีนาคมมี 199,800 สัญญาตามข้อมูลจาก Skew ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มข้อมูลการตลาด การกระจุกตัวของการเคลื่อนไหวของสัญญาในเดือนธันวาคมและมีนาคมชี้ให้เห็นว่านักเทรดคาดว่าจะมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาเหล่านี้และอาจเตรียมพร้อมสำหรับ ETH 2.0
ที่มา: Skew
สุดท้ายนี้ เราพิจารณาสัญญาเปิด ETH Option ตาม Strike Price ซึ่งแสดงการสะสมของสัญญาในราคาที่แตกต่างกัน กราฟด้านบนแสดงให้เห็นถึงการกระจุกของสัญญาเปิดที่ริมทั้งสองด้าน เราสามารถเห็นตำเเหน่งสะสมที่ประมาณ $600 ขึ้นไปและประมาณ $200 และต่ำกว่า สิ่งที่เห็นนี้ ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนในตลาดไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของ Ethereum การกระจุกที่ปลายทั้งสองข้าง อาจชี้ให้เห็นว่านักเทรดได้เตรียมพร้อมสำหรับการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยความผันผวน ซึ่งการทะลุราคาเกินเกณฑ์เหล่านี้อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่
เมื่อพิจารณาถึงอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ Option ของ Ethereum ดูเหมือนว่าจะชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงมั่นใจใน Ethereum ดูจากกิจกรรมในปริมาณที่สูงในช่วงวันที่คาดว่าจะเปิดตัว ETH 2.0 โดยได้รับการหนุนจากปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ เช่นภาค DeFi ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ทำให้ความต้องการ Ethereum จึงดูน่าเชื่อถืออย่างยิ่ง
คุณจะปรับวางพอร์ตโฟลิโอของคุณก่อน ETH 2.0 ได้อย่างไร?
ผลิตภัณฑ์จำนวนมากเปิดให้โอกาสในการทำกำไรจาก Ethereum มากขึ้นหากคุณเชื่อว่าเหตุการณ์นี้จะนำมาซึ่งความผันผวนและโอกาสในการซื้อขาย ที่ Binance ผู้ใช้สามารถเลือกจากตราสารต่างๆ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญา Option ต่างๆ และ Leveraged Token
หากคุณต้องการวางตำแหน่งการซื้อขายก่อนเหตุการณ์นี้ วิธีที่ดีที่สุดคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
1. Coin-Margined Futures
นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะถือครอง Ether ของตนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์การอัปเกรด ETH 2.0 Coin-Margined Futures ของ Binance เหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดที่มักจะเปิดสัญญาการเทรดเป็นระยะเวลานาน นักลงทุน Ethereum สามารถเพิ่มโอกาสการสร้างผลกำไรของพวกเขาผ่านสัญญา Coin-Margined Futures ซึ่งการชำระผลกำไรและขาดทุนจะถูกกำหนดโดยใช้สินทรัพย์อ้างอิงนั้นๆ เช่น ETH ผลกำไรใดๆ จะส่งผลตอบแทนเพิ่มยอด Ether ในระยะยาวของคุณ เป็นวิธีที่สมบูรณ์แบบในการเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ Ether ของคุณในระยะยาว
2. USDT-Margined Futures
อย่างไรก็ตาม หากคุณไม่ได้เป็นเจ้าของ Ether และต้องการมีส่วนร่วมในแนวโน้มขาขึ้น สัญญา USDT-Margined ถือว่าสมบูรณ์แบบ นักลงทุนรายย่อยที่ไม่สามารถลงทุนในเครือข่ายใหม่สามารถได้รับผลกำไรแบบเลเวอเรจจาก Ethereum ผ่านสัญญาล่วงหน้า USDT สัญญาซื้อขายล่วงหน้า USDT ของ Binance เป็นสัญญาถาวรซึ่งหมายความว่าไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นสัญญาเหล่านี้จึงคล้ายกับตลาด Spot ใน Binance ผู้ใช้มีสภาพคล่องสูงและค่าธรรมเนียมต่ำทำให้สามารถซื้อขายในตลาดที่ผันผวนได้อย่างมีประสิทธิภาพและประหยัด
ข้อคิดท้ายสุด
นักลงทุนจำนวนมากขึ้นดูเหมือนจะมีการลงทุนเกี่ยวข้องกับ ETH โดยใช้ตราสารอนุพันธ์ในปี 2020 การที่มูลค่า YTD เพิ่มขึ้นเกือบ 200% จึงเป็นข้อพิสูจน์ถึงความสนใจของนักลงทุน
การอัปเกรด Ethereum 2.0 ที่กำลังจะมาถึงและการเติบโตอย่างรวดเร็วของวงการ DeFi ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวแปรสำคัญที่ผลักดันให้เกิดความเชื่อมั่น ด้วยความเป็นไปได้ของประโยชน์ใช้งานที่เพิ่มขึ้น การคาดการณ์เบื้องต้นดูมีเหตุเเละผล
แหล่งที่มา/ต้นฉบับ :
แสดงความคิดเห็น