Liquidation คืออะไร
ในช่วงเดือนที่ผ่านมาคงได้ยินข่าวของการปั่นราคาขึ้นลงของคนกลุ่มหนึ่ง และทำให้มีกลุ่มคนและบริษัทขาดทุนมหาศาลหลักหมื่นล้าน คุณจะเห็นว่าในข่าวใช้คำว่า ‘บัญชีถูก Liquidate’ ไม่ว่าจะเป็นจากการ Long หรือการ Short ก็ตาม แล้ว Liquidate หรือ Liquidation คืออะไร และเกี่ยวอะไรกับการขาดทุนและเราจะหลีกเลี่ยงมันได้อย่างไรหากเราซื้อ bitcoin บนตลาด Futures
Liquidation คืออะไร?
Liquidation นั้นหมายถึง ‘การชำระบัญชี’ พูดง่ายๆ คือโดนบังคับขายสัญญาอนุพันธ์หรือที่ภาษานักเทรดจะเรียกว่า ‘พอร์ตแตก’ นั่นเอง หากคุณเปิด Position ไม่ว่าจะเป็นซื้อ bitcoin (Long) หรือขาย bitcoin (Short) บนตลาด Futures นั้นคุณจะต้องหลีกเลี่ยงการขาดทุนไปจนถึงการถูกชำระบัญชี ซึ่งใน Binance นั้นการโดน Liquidation (การถูกบังคับขาย) จะเกิดขึ้นต่อเมื่อ
Collateral = Initial Collateral + Realized PnL + Unrealized PnL < Maintenance Margin
หากดูตามสูตรแล้วไม่เข้าใจสามารถคิดง่ายๆ ได้ว่าเมื่อไรที่เราขาดทุนมากกว่าจำนวน Maintenance Margin ของเรานั้น เราอาจถูก Liquidate (บังคับขาย) นั่นเอง อย่างที่ทุกคนทราบว่าการที่เราซื้อ bitcoin ในตลาด Futures นั้นจะมี Leverage ให้ใช้เพื่อเพิ่มมูลค่ากำไรของเรา และการจะใช้ Leverage นั้นเราต้องวางเงินประกันไว้จำนวนหนึ่งและหลังจากการทำทุกรายการเราจำเป็นต้องมีเงินจำนวนหนึ่งเหลือไว้ที่เรียกว่า Maintenance Margin โดยจำนวนจะถูกกำหนดตามขนาดของ Position ที่เราเปิดหาก Leverage สูง Maintenance Margin จะสูงตาม นั่นแปลว่านักเทรดที่เปิด Position ขนาดเล็กมักมีโอกาศสูงกว่าที่จะโดน Liquidate เนื่องจากหลังการทำธุรกรรมแล้วจำนวนคงเหลือ เหลือน้อยกว่า Maintenance Margin
Liquidation กับการซื้อขายในตลาด Futures
การซื้อ-ขายอนุพันธ์สัญญาของ Cryptocurrency นั้นมีความเสี่ยงสูงกว่าตลาดอนุพันธ์สัญญาแบบอื่นๆ เนื่องจากราคาของ Cryptocurrency มีความผันผวนมาก นอกจากนี้เหรียญส่วนใหญ่มูลค่ามักจะมาจากการที่ผู้คนให้ความยอมรับ, จำนวนคนที่ใช้ และการใช้งานของเหรียญนั้นๆ หมายความว่าหากเหรียญใดเหรียญหนึ่งกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่เกิดมีข่าวด้านลบเกี่ยวกับเหรียญนั้น อาจทำให้ราคากระชากลงฉับพลันและทำให้ผู้ที่เปิด Position Long นั้นถูก Liquidate ทันที เนื่องจาก Cryptocurrency นั้นมีการใช้งานกันทั่วโลกเพราะฉะนั้นไม่ว่าจะมีข่าวไม่ดีเกี่ยวกับประเทศใดประเทศหนึ่งผลกระทบจะถูกส่งมาถึงตลาดโดยรวมทันที
ยกตัวอย่างเช่นกรณีประเทศอินเดียที่มีการประกาศแบน Bitcoin และบังคับให้ประชากรอินเดียเทขายทิ้งทันที คนอินเดียที่ซื้อ bitcoin ไว้ต่างพากันเทขาย bitcoin เนื่องจากกลัวว่าจะมีปัญหา ทำให้ราคาของ bitcoin ลงอย่างรวดเร็วในทันที แต่วันต่อมารัฐบาลอินเดียกลับประกาศว่าจะมีการพิจารณาอีกครั้งทำให้ราคาเหรียญกลับขึ้นมาที่ฐานเดิม คราวนี้เราลองคิดว่าเราในฐานะผู้ซื้อ bitcoin ผ่านตลาด Futures หากเราเปิด Postion Long ไว้ก่อนรัฐบาลอินเดียประกาศ แน่นอนว่าเมื่อประกาศออกมา ราคาดิ่งลงเราเสียหายทันทีหรือหากเราเห็นประกาศแล้วเราคิดว่าราคาต้องลงแน่นอน เราเปิด Position Short เอาไว้ แต่วันต่อมามีประกาศจะพิจารณาอีกครั้ง ราคากลับขึ้นมาเราก็มีโอกาสเสียหายจนโดน Liquidate เช่นกัน อ่านเพิ่มเติมการเทรด Futures ได้ที่นี่
วิธีการหลีกเลี่ยง Liquidation (การถูกบังคับขาย)
ด้วยราคาที่ผันผวนและความไม่แน่นอนของตลาด Cryptocurrency นั้นเราควรจะพิจารณาถึงวิธีการหลีกเลี่ยงการ Liquidation เอาไว้ ซึ่งบทความนี้อาจเป็นประโยชน์ได้แต่โปรดทราบว่ามันไม่มีการหลีกเลี่ยงได้อย่าง 100% ให้ใช้ตรงนี้เป็นเพียงตัวช่วยในการซื้อ bitcoin ผ่านตลาด Futures เท่านั้น สิ่งที่ควรทำคือ
หลีกเลี่ยงการใช้ Leverage ที่สูงเกินความจำเป็น
อย่างที่เราทุกคนทราบว่า Leverage นั้นถึงจะทำให้เรามีกำไรเพิ่มมากขึ้น ยังหมายถึงการขาดทุนที่มากขึ้นด้วย และการขาดทุนจำนวนมากนั้นอาจนำไปถึงการ Liquidation ได้ เพราะฉะนั้นควรจะเลือก Leverage ที่เหมาะสมกับ Initial Margin ของเราเพื่อให้ไม่ต่ำไปกว่า Maintenence Margin
ใช้ตัวช่วยอย่าง Calculator
การใช้เครื่องมืออย่าง Calculator เวลาซื้อ bitcoin ในตลาด Futures นั้นจะทำให้เราสามารถคำนวณ Initial Margin, PNL และที่สำคัญที่สุด Liquidation price นั้นจะทำให้เราพอคาดคะเนได้ว่าควรเล่น Position ไหน Leverage เท่าไร
การตั้ง Stop-loss
ข้อนี้นั้นน่าจะเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเนื่องจากเราสามารถรู้ Liquidation price คร่าวๆ ได้ ทำให้เราสามารถที่จะตั้ง Stop-loss เอาไว้เพื่อต่อให้เราคาดการณ์ผิดแล้วราคาไปคนละทางนั้น บัญชีของเราอาจจะไม่ถูก Liquidate เนื่องจากเราตั้ง Stop-loss ป้องกันเอาไว้แล้ว
จาก 3 ข้อที่กล่าวมาสรุปได้ว่าการซื้อ bitcoin บนตลาด Futures นั้นเพื่อหลีกเลี่ยง Liquidation (การถูกบังคับขาย) จุดสำคัญที่สุดที่ควรพิจารณาก็คือ Leverage และสิ่งที่ควรทำที่สุดในการเปิด Position ทุกครั้งก็คือ การตั้ง Stop-loss แค่เพียงเท่านี้ก็สามารถลดความเสี่ยงในการโดนบังคับขายลงไปได้มากแล้ว
แหล่งที่มา/ต้นฉบับ :
แสดงความคิดเห็น